Với việc lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, một số nhà phân tích lạc quan hơn về thị trường chứng khoán địa phương.

Nhà phân tích Rajiv Batra của JPMorgan Chase đã nâng hạng chứng khoán địa phương từ "giảm tỷ trọng" lên "trung lập", viết trong một báo cáo rằng lãi suất sẽ dài hạn hơn. Việc duy trì mức cao và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ sẽ giúp ích cho lãi suất ròng của các ngân hàng địa phương. lề.

Tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vừa qua, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã giữ lãi suất ở mức cao nhất trong 23 năm từ 5,25% đến 5,5%. Đây là cuộc họp thứ sáu liên tiếp mà Cục Dự trữ Liên bang tổ chức. vẫn không thay đổi. Thị trường hiện tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, với 42,4% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Nhà phân tích vốn cổ phần Li Wenqing của Ngân hàng Thụy Sĩ (UBS) cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Lianhe Zaobao rằng lãi suất cao kéo dài có lợi đôi chút cho lợi nhuận của ngân hàng, nhưng bà chỉ ra rằng biên lãi ròng của các ngân hàng địa phương có thể có đạt đỉnh , dự kiến ​​sẽ tiếp tục ổn định tiếp theo và bà kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hai lần bắt đầu từ tháng 9.

Mặt khác, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của chính phủ Singapore tăng đã ảnh hưởng đến Quỹ đầu tư bất động sản Singapore (REIT). Lợi suất đã tăng 70 điểm cơ bản trong năm nay, trong khi REIT giảm khoảng 12%. . "Lĩnh vực này rất nhạy cảm với lợi suất trái phiếu."

Tính toán của cô cho thấy rằng cứ mỗi 10 điểm cơ bản trong lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm thì giá cổ phiếu REIT sẽ tăng 2,1%. Bà dự kiến ​​lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống 2,6% vào cuối năm nay, điều đó có nghĩa là REIT dự kiến ​​sẽ lấy lại được phần nào vị thế đã mất.

Krishna Guha, nhà phân tích tại Maybank Securities, đã chỉ ra trong một cuộc phỏng vấn rằng REIT vẫn đang trải qua quá trình định giá lại giá trị trái phiếu và tài sản, và thời gian còn dài hơn lãi suất càng cao thì cơn gió ngược càng kéo dài.

Tính đến áp lực về chi phí lãi vay và định giá, Batra đã hạ xếp hạng ngành bất động sản từ trung lập xuống giảm.

Nhóm nghiên cứu của DBS Group đã chỉ ra rằng các cổ phiếu ngân hàng và các công ty có tiền mặt ròng có mức tăng trưởng tốt sẽ hoạt động mạnh mẽ hơn trong môi trường này.

Theo thống kê của DBS, các công ty có tiền mặt ròng có vốn hóa thị trường hơn 1 tỷ Đài tệ, thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2024 có thể tăng hơn 5% và tỷ suất cổ tức trên 4% bao gồm Genting Singapore và ComfortDel ComfortDelGro, Yangzijiang và Venture Corp. DBS tin rằng các công ty này có vị thế tốt hơn để vượt qua môi trường lãi suất cao trong dài hạn.

Batra khuyến nghị các nhà đầu tư nên chọn cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tài chính cũng như các chủ đề đầu tư có động lực mạnh hoặc lượng tiền mặt lớn.

Batra tin rằng, về tổng thể, trước khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra hướng dẫn rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất, thu nhập và định giá đang suy yếu của chứng khoán ASEAN sẽ khó phục hồi và có xu hướng hợp nhất.

Khi bước vào tháng 5, liệu thị trường có xuất hiện hiện tượng “May exit” không? Tan Fuchen, nhà phân tích đầu tư cấp cao tại Phillip Securities Research, cho rằng nhìn lại dữ liệu thị trường gần đây, chiến lược này (bán cổ phiếu vào tháng 5 và quay trở lại thị trường vào tháng 11) không áp dụng được nhiều. Ngược lại, lợi nhuận trung bình của cổ phiếu. thị trường từ tháng 5 đến tháng 10 trong 10 năm qua Tỷ lệ hoàn vốn là 4%, với 8 năm lợi nhuận dương.

Giá trị mục tiêu của Tan Fuchen cho Chỉ số Strait vào cuối năm là 3.400 điểm, tức là tăng 3%.